खरीदें Dalmia Bharat; लक्ष्य ₹2180: Axis Securities

संक्षेप:-
Dalmia Bharat ने ₹3,520 करोड़ की लागत से 6 MTPA ग्राइंडिंग और 3.6 MTPA क्लिंकर यूनिट के विस्तार की घोषणा की, जिससे Southern और Western Maharashtra में बाजार पकड़ मजबूत होगी। FY28 तक 75 MTPA और 2031 तक 110-130 MTPA क्षमता हासिल करने का लक्ष्य है। कंपनी का स्टॉक आकर्षक मूल्यांकन पर ट्रेड कर रहा है, और Axis Securities ने इसका लक्ष्य मूल्य ₹2,180 तय किया है, जिससे 27% की बढ़त की संभावना है। सिफारिश: खरीदें (BUY)।

Dalmia Bharat (DALBHARA) ने हाल ही में 6 MTPA ग्राइंडिंग और 3.6 MTPA क्लिंकर यूनिट की नई क्षमता विस्तार योजना की घोषणा की है, जिसकी लागत ₹3,520 करोड़ होगी। यह निवेश आंतरिक स्रोतों और ऋण के माध्यम से पूरा किया जाएगा। इस विस्तार के तहत कंपनी Belgaum, Karnataka में 3.6 MTPA क्लिंकर यूनिट और 3 MTPA ग्राइंडिंग यूनिट स्थापित करेगी, जबकि Pune, Maharashtra में 3 MTPA की एक नई ग्रीनफील्ड स्प्लिट ग्राइंडिंग यूनिट बनाई जाएगी। इन इकाइयों के चालू होने से Southern और Western Maharashtra में बाजार पकड़ मजबूत होगी, जिससे बिक्री में वृद्धि की संभावना है। ये इकाइयाँ FY27 की चौथी तिमाही तक चालू होने की उम्मीद है।

आउटलुक

कंपनी की दीर्घकालिक योजना FY28 तक 75 MTPA और 2031 तक 110-130 MTPA की क्षमता हासिल करने की है। वर्तमान में कंपनी की स्थापित क्षमता 55.5 MTPA है, जो Assam और Bihar में 2.9 MTPA के चल रहे विस्तार के बाद बढ़ेगी। यह विस्तार कंपनी को अपने बाजार हिस्सेदारी में बढ़ोतरी करने में मदद करेगा। हालांकि, पहले JP Assets अधिग्रहण से जुड़ी कानूनी जटिलताओं के कारण कंपनी की विस्तार योजनाएँ प्रभावित हुई थीं, लेकिन अब नए निवेश से इसकी स्थिति मजबूत होने की उम्मीद है।

वित्तीय दृष्टिकोण से, कंपनी के FY25-FY27E के दौरान वॉल्यूम CAGR 9% रहने की उम्मीद है, जबकि EBITDA में 22% और शुद्ध लाभ में 47% की वृद्धि का अनुमान है। FY27E में ROE 6% और EV/EBITDA 10x रहने की संभावना है। मौजूदा बाजार स्थिति को देखते हुए, कंपनी का स्टॉक वर्तमान में FY26E/FY27E EV/EBITDA पर 11x/10x के आकर्षक मूल्यांकन पर ट्रेड कर रहा है।

Axis Securities ने अपने लक्ष्य मूल्य को ₹2,180 प्रति शेयर तक बढ़ाया है, जो वर्तमान बाजार मूल्य से 27% की वृद्धि दर्शाता है। कंपनी की दीर्घकालिक विकास योजनाएँ, परिचालन दक्षता और बाजार विस्तार की रणनीति इसे एक मजबूत निवेश अवसर बनाती हैं। Axis Securities सिफारिश: खरीदें (BUY)।

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