Highway Infrastructure IPO Review

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Highway Infrastructure IPO Peer Comparison

Company Name	EPS (Basic) ₹	EPS (Diluted) ₹	NAV (₹)	P/E (x)	RoNW (%)	Financial Statements
Highway Infrastructure Ltd.	₹3.40	₹3.40	₹20.37	—	19.03%	—
Udayshivakumar Infra	₹-1.18	₹-1.18	₹30.43	—	-4.28%	—
IRB Infrastructure Developers	₹1.12	₹1.12	₹32.83	44.38	32.69%	—
H.G. Infra Engineering	₹75.04	₹75.04	₹452.62	14.00	17.13%	—

IPO ताकतें और जोखिम - Cash Ur Drive Marketing & Highway Infrastructure

✅ ताकतें (Strengths): Highway Infrastructure IPO की मजबूती

1. स्थिर और लाभदायक वित्तीय प्रदर्शन (Stable & Profitable Financials):
कंपनी ने पिछले तीन वर्षों में लगातार मुनाफा कमाया है — FY23 में ₹13.80 करोड़, FY24 में ₹21.41 करोड़ और FY25 में ₹22.40 करोड़।
यह ग्रोथ यह दर्शाती है कि कंपनी की बुनियादी व्यापार मॉडल लाभदायक है और इसका क्रियान्वयन प्रभावी तरीके से किया जा रहा है।
2. मजबूत RoNW और ROE (19.03%) – शेयरधारकों के लिए बेहतर रिटर्न:
Return on Net Worth और Return on Equity, दोनों ही 19.03% के आसपास हैं, जो यह दिखाता है कि कंपनी अपने नेट वर्थ का कुशलतापूर्वक उपयोग करके बेहतर रिटर्न दे रही है।
इस KPI में कंपनी, HG Infra (17.13%) और IRB (32.69%) जैसी बड़ी कंपनियों से प्रतिस्पर्धा में बनी हुई है।
3. कम Debt/Equity अनुपात (0.61) – वित्तीय रूप से सुरक्षित स्थिति:
कंपनी पर बहुत अधिक कर्ज नहीं है। 0.61 का अनुपात दर्शाता है कि यह अपनी फंडिंग में कर्ज और इक्विटी का संतुलन बनाए हुए है।
यह बैंक लोन के ब्याज भुगतान से दबाव में नहीं है, जिससे इसकी आय पर असर कम पड़ता है।
4. Infrastructure Sector का tailwind – सरकार की नीति का लाभ:
भारत सरकार की Gati Shakti योजना, राष्ट्रीय राजमार्गों का विकास, और लॉजिस्टिक्स इंफ्रास्ट्रक्चर पर ध्यान, Highway Infra जैसी कंपनियों को भविष्य में तेज ग्रोथ का मौका देता है।
National Highway Development और PPP मॉडल्स जैसे क्षेत्रों में कंपनी के पास अवसर हैं।
5. Cost Efficient Business Operations – EBITDA और PAT Margins संतुलित:
EBITDA Margin 6.32% और PAT Margin 4.44% है, जो मध्यम हैं लेकिन स्थिरता दिखाते हैं। इसका मतलब कंपनी अपनी लागत को कंट्रोल में रखते हुए मुनाफा बना रही है।
खास बात यह है कि FY23 में EBITDA ₹27.69Cr से बढ़कर FY24 में ₹38.44Cr हुआ था।
6. संतुलित संपत्ति और नेटवर्थ ग्रोथ (Healthy Balance Sheet Growth):
कंपनी की कुल संपत्ति FY23 में ₹156.59Cr से FY25 में ₹231.56Cr हो गई है — लगभग 48% की वृद्धि।
Net Worth में भी FY23 (₹74.81Cr) से FY25 (₹117.72Cr) तक बढ़त दर्ज की गई है, जो शेयरहोल्डर वैल्यू बढ़ने का संकेत है।
7. प्रारंभिक EPS अच्छा (₹3.88) – Post IPO EPS स्थिर (₹3.12):
EPS में मामूली गिरावट आने के बावजूद, ₹3.12 की post-IPO EPS अच्छी मानी जा सकती है क्योंकि कई peers का EPS इससे कम है।
HG Infra जैसी बड़ी कंपनी के EPS (₹75) से यह तुलना नहीं की जा सकती, लेकिन IRB (₹1.12) की तुलना में यह बेहतर है।

⚠️ जोखिम (Risks): निवेशकों को जिन बातों पर ध्यान देना चाहिए

1. IPO के बाद Valuation महंगा (High Post-IPO P/E of 22.41x):
Post-IPO P/E 22.41x पर ट्रेड कर रहा है, जो Infra सेक्टर के कुछ लिस्टेड प्लेयर्स जैसे HG Infra (14x) से काफी महंगा है।
इससे यह अंदेशा रहता है कि short-term में listing gain सीमित हो सकते हैं।
2. राजस्व में गिरावट (Revenue Decline in FY25):
FY24 में कंपनी का राजस्व ₹576.58Cr था, जो FY25 में घटकर ₹504.48Cr हो गया। यह दर्शाता है कि कंपनी की order inflow या execution capacity पर दबाव रहा।
लगातार revenue growth न होना, project pipeline पर सवाल खड़ा कर सकता है।
3. Margins की तुलना में दबाव (Moderate Margins vs Peers):
H.G. Infra जैसी कंपनियों के मुकाबले Highway Infra के EBITDA और PAT Margin कम हैं।
कम मार्जिन का अर्थ यह भी हो सकता है कि कंपनी को contracts कम profit पर मिलते हैं या वह price-sensitive मार्केट में operate कर रही है।
4. सेक्टर विशेष जोखिम (Sector-specific risks):
EPC और Infra सेक्टर में regulatory delays, भूमि अधिग्रहण की समस्या, environmental clearances की बाधा, और समय पर पेमेंट न मिलना आम समस्याएं हैं।
यदि सरकार की इंफ्रास्ट्रक्चर पर spending धीमी होती है, तो इसका असर सीधे कंपनी के ऑर्डर बुक पर पड़ेगा।
5. Peer कंपनियों से मुकाबला (Strong Competition from Listed Players):
HG Infra, IRB जैसे अनुभवी और बड़े आकार की कंपनियाँ सेक्टर में मौजूद हैं जो large-scale projects में प्रतिस्पर्धा को कठिन बनाती हैं।
Highway Infrastructure को branding, execution capability और funding access में इन कंपनियों की तुलना में पीछे माना जा सकता है।
6. Net Profit से EPS में गिरावट (Post IPO EPS घटकर ₹3.12):
शेयरों की संख्या बढ़ने से EPS घटता है — जोकि हुआ भी है। यह भविष्य में dividend देने या growth potential को प्रभावित कर सकता है यदि earnings में तेज वृद्धि नहीं होती।

Highway Infrastructure Ltd. Financial Information

Highway Infrastructure Ltd. - वित्तीय विवरण (Restated Consolidated)

वित्तीय मापदंड	31 मार्च 2025	31 मार्च 2024	31 मार्च 2023
संपत्तियाँ (Assets)	₹231.56 करोड़	₹202.63 करोड़	₹156.59 करोड़
राजस्व (Revenue)	₹504.48 करोड़	₹576.58 करोड़	₹456.83 करोड़
कर के बाद लाभ (PAT)	₹22.40 करोड़	₹21.41 करोड़	₹13.80 करोड़
EBITDA	₹31.32 करोड़	₹38.44 करोड़	₹27.69 करोड़
नेट वर्थ (Net Worth)	₹117.72 करोड़	₹100.19 करोड़	₹74.81 करोड़
रिज़र्व और सरप्लस	₹83.90 करोड़	₹83.49 करोड़	₹64.44 करोड़
कुल ऋण (Total Borrowing)	₹71.82 करोड़	₹69.62 करोड़	₹63.36 करोड़

राशि ₹ करोड़ में | YoY विवरण ऊपर वर्णित है

Highway Infrastructure Ltd. Financial kpi

Cash Ur Drive Marketing IPO Financial KPI

KPI as of Mon, Mar 31, 2025

KPI (Key Performance Indicator)	मूल्य (Values)
Return on Equity (ROE)	44.43%
Return on Capital Employed (ROCE)	41.55%
Return on Net Worth (RoNW)	44.43%
PAT Margin	12.69%
EBITDA Margin	14.84%
Price to Book Value	6.61 (Pre IPO / Post IPO)
EPS (₹)	13.41 (Pre IPO) / 10.02 (Post IPO)
P/E Ratio (x)	9.69 (Pre IPO) / 12.98 (Post IPO)

रंगों का संकेत:
🟢 Strong: मजबूत प्रदर्शन या बहुत अच्छा संकेतक
🔵 Moderate: औसत से बेहतर, स्थिर प्रदर्शन
🔴 Negative: कमजोर या जोखिमपूर्ण संकेतक

IPO

Company	Open	Close	Issue Size
BSE SME OPEN Ravelcare Ltd.	Dec 1	Jan 2	₹24.10 Cr
NSE SME OPEN Invicta Diagnostic	Dec 1	Nov 3	₹28.12 Cr
NSE SME OPEN Clear Secured	Dec 1	Dec 3	₹85.60 Cr
BSE SME OPEN Astron Multigrain	Dec 1	Dec 3	₹18.40 Cr
NSE SME OPEN Speb Adhesives	Dec 1	Dec 3	₹33.73 Cr
BSE SME OPEN Exato Technologies	Nov 28	Dec 2	₹37.45 Cr
BSE SME OPEN Purple Wave	Nov 28	Dec 2	₹31.45 Cr
BSE SME OPEN Logiciel Solutions	Nov 28	Dec 2	₹36.30 Cr
BSE SME CLOSE Mother Nutri	Nov 26	Nov 28	₹39.59 Cr
BSE SME CLOSE K K	Nov 26	Nov 28	₹28.50 Cr
BSE SME CLOSE SSMD Agrotech	Nov 25	Nov 27	₹34.09 Cr
MAIN LISTED Sudeep Pharma	Nov 21	Nov 25	₹95.00 Cr
MAIN LISTED Excelsoft Technologies	Nov 19	Nov 21	₹500.00 Cr
BSE SME LISTED Gallard Steel	Nov 19	Nov 21	₹37.50 Cr
MAIN LISTED Capillary Technologies	Nov 14	Nov 18	₹877.50 Cr
MAIN LISTED Fujiyama Power	Nov 13	Nov 17	₹828.00 Cr
MAIN LISTED Tenneco Clean	Nov 12	Nov 14	₹3,600.00 Cr
BSE SME LISTED Mahamaya Lifesciences	Nov 11	Nov 13	₹70.44 Cr
MAIN LISTED PhysicsWallah IPO	Nov 11	Nov 13	₹3,480.71 Cr
BSE SME LISTED Workmates Core2Cloud	Nov 11	Nov 13	₹69.84 Cr
MAIN LISTED Emmvee Photovoltaic	Nov 11	Nov 13	₹2,900.00 Cr

IPO GMP

IPO	GMP	Est. Listing
Sme Open Exato Technologies	₹150	₹290.00 (107.14%)
Sme Open Ravelcare SME	₹52	₹182.00 (40.00%)
Sme Open Logiciel Solutions	₹40	₹233.00 (20.73%)
Sme Open Neochem Bio	₹14	₹112.00 (14.29%)
Sme Open Helloji Holidays	₹14	₹132.00 (11.86%)
Sme Open Clear Secured	₹12	₹144.00 (9.09%)
Sme Open Astron Multigrain	₹2	₹65.00 (3.17%)
Sme Open Purple Wave	₹0	₹126.00 (0.00%)
Sme Open Invicta Diagnostic	₹0	₹85.00 (0.00%)
Sme Open Speb Adhesives	₹0	₹56.00 (0.00%)
Sme Closed SSMD Agrotech	₹0	₹121.00 (0.00%)
Sme Closed Mother Nutri	₹0	₹117.00 (0.00%)
Sme Closed K K	₹0	₹38.00 (0.00%)
Mainline Upcoming Meesho	₹47	₹158.00 (42.34%)
Mainline Upcoming Aequs	₹45	₹169.00 (36.29%)
Sme Listed Gallard Steel	₹63	₹213.00 (42.00%)
Mainline Listed Sudeep Pharma	₹121	₹714.00 (20.40%)
Mainline Listed Capillary Technologies	₹55	₹632.00 (9.53%)
Mainline Listed Excelsoft Technologies	₹4	₹124.00 (3.33%)
Mainline Listed Fujiyama Power	₹1	₹229.00 (0.44%)