New Broker Research Reports

DCB Bank - BOB Capital Markets Report

BOB Capital Markets Ltd ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जो Bank of Baroda की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। रिपोर्ट में DCB Bank के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण दिया गया है। बैंक की कुल उधारी में 21% और जमा में 20% की तेज़ सालाना वृद्धि हुई है। मजबूत ग्रोथ, लागत दक्षता और ऑपरेटिंग खर्च नियंत्रण के कारण शुद्ध लाभ 19.7% बढ़कर 157 करोड़ रुपये हो गया। हालांकि संपत्ति गुणवत्ता स्थिर रही, छोटे टिकट लोन, MFI और अन्य बुक में कुछ दबाव देखा गया। बैंक ने Co-lending बुक को 15% तक सीमित रखने और ऑर्गेनिक ग्रोथ पर फोकस की रणनीति बनाई है। रिपोर्ट में बैंक को \"BUY\" रेटिंग दी गई है और 160 रुपये का लक्ष्य मूल्य तय किया गया है, जिसमें स्थिर ग्रोथ, बेहतर लागत नियंत्रण और मजबूत बैलेंस शीट के आधार पर भविष्य में अच्छे प्रदर्शन की संभावना जताई गई है।

Sun Pharmaceutical - BOB Capital Markets Report

BOB Capital Markets Ltd ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जो Bank of Baroda की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। रिपोर्ट में Sun Pharma के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण किया गया है। इस तिमाही में कंपनी की कुल बिक्री 138,514 करोड़ रुपये रही, जो पिछली तुलना में 9.5% बढ़ी है। वैश्विक इनोवेटिव उत्पादों की बिक्री USD 311 मिलियन रही, जो अनुमान से 8% अधिक है। EBITDA मार्जिन 29.4% रहा और मुनाफा मामूली रूप से घटा है, जिसमें कुछ असाधारण खर्च शामिल हैं। घरेलू बाजार में 14% की मजबूत वृद्धि रही, जबकि अमेरिका में नए इनोवेटिव उत्पादों से विकास जारी है। कंपनी ने FY27 तक EBITDA मार्जिन को 30% तक बढ़ाने का लक्ष्य रखा है। रिपोर्ट ने मजबूत प्रोडक्ट मिक्स, स्वस्थ मार्जिन और नई लॉन्चों के आधार पर Sun Pharma को \"BUY\" रेटिंग और 2,003 रुपये का लक्ष्य मूल्य दिया है। कुल मिलाकर, Sun Pharma ने मजबूत वित्तीय प्रदर्शन और सतत विकास की संभावना दिखायी है।

Hindustan Unilever - BOB Capital Markets Report

BOB Capital Markets Ltd ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जो Bank of Baroda की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। रिपोर्ट में Hindustan Unilever के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत किया गया है। इस तिमाही में कंपनी की बिक्री 5.1% बढ़कर 165,140 मिलियन रुपये रही, हालांकि EBITDA में 0.7% की हल्की गिरावट आई और मार्जिन 22.5% पर आ गया। ग्रामीण और शहरी दोनों क्षेत्रों में मांग में सुधार देखा गया है, विशेषकर HomeCare और Beauty & Wellbeing सेगमेंट्स में तेज़ी आई है। लागत और कमोडिटी दबावों के कारण मार्जिन थोड़े दबाव में हैं, लेकिन नए प्रोडक्ट्स और डिजिटल ब्रांड्स के बढ़ते योगदान से सुधार की उम्मीद है। कंपनी ने FY27 तक प्रॉफिटेबिलिटी और राजस्व वृद्धि में सुधार के संकेत दिए हैं। रिपोर्ट ने Hindustan Unilever को \"BUY\" रेटिंग और 2,901 रुपये का लक्ष्य मूल्य दिया है, जो वर्तमान मूल्य से लगभग 15% ऊपर है। कुल मिलाकर, कंपनी ने मजबूत स्वस्थ बिक्री वृद्धि और मध्यम अवधि में बेहतर परिचालन लाभदायकता की संभावना दिखाई है।

Dabur - BOB Capital Markets Report

BOB Capital Markets Ltd ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जो Bank of Baroda की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। रिपोर्ट में Dabur India के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत किया गया है। इस तिमाही में कंपनी की कुल बिक्री लगभग 34,046 मिलियन रुपये रही, जो पिछले वर्ष की तुलना में 1.7% बढ़ी है। EBITDA मार्जिन स्थिर 19.6% रहा, जबकि EBITDA में 2% की बढ़ोतरी हुई। कंपनी ने विज्ञापन और प्रचार खर्चों में लगभग 14% की कटौती की जिससे मार्जिन प्रेशर को कम किया गया। बिक्री में सुधार के दौर में, घरेलू और अंतरराष्ट्रीय बाजार (14% की वृद्धि विदेशी मुद्रा स्थिर रहे) में बढ़ोतरी देखने को मिली है। Dabur ने FY26 में उच्च एक-अंकीय बिक्री वृद्धि का लक्ष्य रखा है लेकिन प्रचार खर्चों में कटौती से FY27 में बिक्री विकास पर दबाव हो सकता है। रिपोर्ट में Dabur India को \'HOLD\' रेटिंग के साथ 566 रुपये का लक्ष्य मूल्य दिया गया है, जिसका शेयर मूल्य वर्तमान से 7% ऊपर है। कुल मिलाकर, Dabur ने स्थिर प्रदर्शन दिखाया है लेकिन प्रचार खर्च कम करने से वृद्धि की गति प्रभावित हो सकती है।

Ambuja Cements - BOB Capital Markets Report

BOB Capital Markets Ltd ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जो Bank of Baroda की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। रिपोर्ट में Ambuja Cements के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का विश्लेषण किया गया है। इस तिमाही में कंपनी की राजस्व 22% सालाना बढ़कर 55,147 करोड़ रुपये रही, जिसमें 13% वॉल्यूम वृद्धि और 8% की मूल्य वृद्धि प्रमुख कारण थे। हालांकि, परिचालन लागत में 9% की वृद्धि हुई, जिससे EBITDA मार्जिन थोड़ा घटकर 13.9% पर आ गया, जबकि EBITDA प्रति टन 731 रुपये रहा। कंपनी की क्षमता विस्तार योजना चालू है और FY28 तक 140 मिलियन टन तक पहुंचने का लक्ष्य है। ग्रीन एनर्जी उपयोग में भी वृद्धि हुई है, जिससे ऊर्जा लागत में कुछ कमी आई है। कंपनी ने FY26 और FY27 के लिए राजस्व और लाभ में स्वस्थ वृद्धि की उम्मीद जताई है लेकिन वर्तमान प्रतियोगिता और अधिग्रहण संक्रमण से लागत पर दबाव बना हुआ है। रिपोर्ट में Ambuja Cements को \"HOLD\" रेटिंग दी गई है और 592 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया गया है। कुल मिलाकर, कंपनी ने मजबूत वॉल्यूम बढ़ोतरी और परिचालन सुधार दिखाए हैं, लेकिन मध्यम अवधि में लागत और प्रतिस्पर्धा के कारण चुनौतियां बनी हुई हैं।

Maruti Suzuki - BOB Capital Markets Report

BOB Capital Markets Ltd ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जो Bank of Baroda की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। रिपोर्ट में Maruti Suzuki के Q1 FY26 के वित्तीय व परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण किया गया है। कंपनी ने 8% सालाना राजस्व वृद्धि (3,84,136 मिलियन रुपये) दर्ज की, जिसमें 18% निर्यात योगदान और प्रीमियम SUV सेगमेंट की हिस्सेदारी बढ़ी। कच्चे माल व लागत में वृद्धि से मार्जिन पर दबाव आया, जिससे EBITDA मार्जिन घटकर 10.2% रह गई और शुद्ध लाभ 36,239 मिलियन रुपये रहा। कंपनी ने FY26 के लिए 100 अरब रुपये के पूंजी निवेश, नए EV व SUV लॉन्च और एक्सपोर्ट विस्तार की योजना बनाई है। रिपोर्ट ने Maruti Suzuki को मजबूत निर्यात, प्रीमियम प्रोडक्ट्स, EV रणनीति और स्वस्थ व्यवसाय फंडामेंटल्स के आधार पर \'BUY\' रेटिंग और 14,574 रुपये का लक्ष्य मूल्य दिया है।

M&M Financial - Sharekhan Report

Mirae Asset Sharekhan ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें Mahindra & Mahindra Financial Services Ltd के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत है। इस तिमाही में कंपनी की शुद्ध आय 529 करोड़ रुपये रही, जो 3.2% सालाना वृद्धि दर्शाता है, लेकिन तिमाही-दर-तिमाही 6% कम हुआ है। यह तेजी से बढ़े अन्य आय, खासकर सहायक कंपनी से मिले लाभांश के कारण संभव हुआ, जबकि क्रेडिट लागत में वृद्धि के कारण शुद्ध लाभ अपेक्षित से कम रहा। कंपनी की कुल AUM 1,22,008 करोड़ रुपये तक बढ़ी, जिसमें ट्रैक्टर विभाग में 21% की मजबूत वृद्धि शामिल है, जबकि ऑटो क्षेत्र में मांग कमजोर रही। कंपनी ने NIM (नेट इंटरेस्ट मार्जिन) में सुधार और जोखिम-आधारित मूल्य निर्धारण से भविष्य में बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद जताई है। हालांकि, वाहन ऋण क्षेत्र में कुछ तनाव बना हुआ है। कंपनी ने FY26 और FY27 के लिए मध्यम अवधि में स्वस्थ AUM और लाभ वृद्धि का अनुमान लगाया है। इस आधार पर, Mahindra Finance को 300 रुपये का लक्ष्य मूल्य देते हुए \'BUY\' रेटिंग दी गई है। कुल मिलाकर, कंपनी ने चुनौतियों के बावजूद मजबूत वित्तीय स्थिति और विकास की संभावना दिखाई है।

Tata Steel - Axis Direct Report

Tata Steel Ltd ने Q1FY26 में लागत नियंत्रण और ऑपरेशनल दक्षता के चलते अनुमान से बेहतर प्रदर्शन किया, जिसमें समेकित आय ₹53,178 करोड़ रही (QoQ -5%, YoY -3%) और EBITDA 15% QoQ, 7% YoY बढ़कर ₹7,456 करोड़ पहुंची। भारत में EBITDA प्रति टन ₹15,240 रहा, जो लागत लाभ और बेहतर स्टील मूल्य प्राप्ति के कारण 12% YoY और 20% QoQ बढ़ा; यूरोप में भी EBITDA/टन 10 तिमाही बाद पॉजिटिव $8/टन हुआ। शुद्ध लाभ ₹2,210 करोड़ रहा, जो सालाना 68% अधिक था। FY26 के लिए कंपनी ने 1.5 मिलियन टन अतिरिक्त डिलीवरी का लक्ष्य रखा है, जिसमें KPO-II विस्तार और Ludhiana EAF प्रोजेक्ट मुख्य भूमिका निभाएँगे। FY26 में ₹15,000 करोड़ के कैपेक्स का अधिकांश हिस्सा भारत के विस्तार पर खर्च होगा। मैनेजमेंट ने स्टील कीमतों की कमजोरी के बावजूद, त्योहारी मांग से अगली तिमाही में सुधार की उम्मीद जताई है। मजबूत परिचालन प्रदर्शन, लागत कटौती कार्यक्रम और आगामी विस्तार योजनाओं के बावजूद, ऊँचे मूल्यांकन के कारण स्टॉक पर \'HOLD\' रेटिंग और ₹170 का लक्ष्य मूल्य बरकरार रखा गया है।

Apcotex Industries - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें Apcotex Industries Ltd के Q1FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत किया गया है। तिमाही में कंपनी की राजस्व 12% बढ़कर 376 करोड़ रुपये रही, जो लगातार छठी तिमाही वॉल्यूम ग्रोथ (25% YoY) के कारण संभव हुई। EBITDA 22% बढ़कर 39 करोड़ रुपये हो गया, हालांकि यह अनुमान से थोड़ा कम रहा; EBITDA मार्जिन 10.3% रहा जो पिछले वर्ष से 84 बेसिस पॉइंट्स अधिक लेकिन पिछली तिमाही से 73 bps कम है। PAT 29% बढ़कर 19 करोड़ रुपये रहा। निर्यात सेगमेंट ने 37% YoY ग्रोथ और कुल बिक्री में 37% योगदान दिया; मैनेजमेंट ने अगले एक वर्ष में एक्सपोर्ट का योगदान 40–43% तक बढ़ने की उम्मीद जताई है। NBR (Nitrile Rubber) और लैटेक्स प्लांट्स की क्षमता उपयोग 85–100% तक पहुँच गई है, और आगे डिबॉटलनेकिंग या विस्तार की योजनाएँ विचाराधीन हैं। कंपनी अपना मार्जिन प्रोफाइल सुधारने और हाई-मार्जिन स्पेशलिटी प्रोडक्ट्स पर फोकस कर रही है, जबकि कम मार्जिन ग्राहकों से धीरे-धीरे बाहर निकलने की रणनीति अपनाई है। निकट भविष्य में ऑपरेटिंग लेवरेज और बेहतर प्रोडक्ट मिक्स के चलते मार्जिन विस्तार की संभावना है। हाल ही की कीमतों में तेजी के कारण वैल्यूएशन ऊंचा हो गया है, इसी कारण रेटिंग को \'BUY\' से \'HOLD\' में डाउनग्रेड और लक्ष्य मूल्य 415 रुपये निर्धारित किया गया है।

Birla Corporation - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें Birla Corporation Ltd के Q1FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत है। कंपनी ने 12% राजस्व वृद्धि और 9% वॉल्यूम ग्रोथ (4.8 मिलियन टन) दर्ज की, जबकि EBITDA 34% बढ़कर ₹347 करोड़ और शुद्ध लाभ 267% बढ़कर ₹120 करोड़ हुआ। हालांकि EBITDA मार्जिन 14.1% रहा, जो अनुमान से कम था, इसका मुख्य कारण केंद्रीय भारत में कीमतों का दबाव और कुछ क्षेत्रों में कमजोर रियलाइजेशन रहा। प्रीमियम ब्रांड्स—Perfect Plus और Unique Plus—की बिक्री में क्रमशः 19% और 37% की मजबूत बढ़ोतरी दर्ज हुई, जिससे बाजार हिस्सेदारी में इजाफा हुआ। कंपनी का फोकस उत्तर प्रदेश सहित ग्रामीण बाज़ारों में रियल एस्टेट और इन्फ्रास्ट्रक्चर की बढ़ती मांग का लाभ उठाने पर है; पूर्वी और पश्चिमी भारत में बिक्री वॉल्यूम में सबसे तेज़ वृद्धि दर्ज की गई। कंपनी की उत्पादन क्षमता FY29 तक 38% बढ़ाकर 27.6 मिलियन टन करने की योजना है, जिसमें महत्त्वपूर्ण पूंजी निवेश और नए ग्राइंडिंग यूनिट्स शामिल हैं। लागत पक्ष पर, फ्यूल लागत में 8% और पावर लागत में 7% की गिरावट आई, जिससे मार्जिन को आंशिक रूप से सहारा मिला। रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी की वित्तीय स्थिति सुदृढ़ है, नेट डेब्ट स्थिर है और ₹1,100 करोड़ का पूंजीगत व्यय FY26 में प्रस्तावित है। प्रबंधन ने अगले कुछ वर्षों में 7% वॉल्यूम CAGR और 13% EBITDA/टन CAGR का लक्ष्य रखा है। वर्तमान मूल्य ₹1,352 पर 15% अपसाइड संभावनाओं के साथ, स्टॉक पर ₹1,560 का टारगेट प्राइस और \"BUY\" रेटिंग बरकरार रखी गई है।

DCB Bank - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें DCB Bank Ltd के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत है। तिमाही में बैंक की नेट इंटरेस्ट इनकम 17% बढ़कर 580 करोड़ रुपये रही, प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) 59% बढ़कर 327 करोड़ रुपये तथा शुद्ध लाभ 20% बढ़कर 157 करोड़ रुपये रहा। बैंक की NIM 3.2% रही, जो लागत में तेज गिरावट से आंशिक रूप से सहयोगी रही। क्रेडिट लागत 90bps रही, जो MFI, गोल्ड व अन्य रिटेल पोर्टफोलियो में एक बार की उच्च प्रोविजनिंग के कारण थी। ग्रॉस NPA 3%, नेट NPA 1.2% और प्रोविजन कवर रेश्यो 74% रहा, जिससे परिसंपत्ति गुणवत्ता स्थिर बनी रही। अग्रिम (advances) 21% बढ़कर 51,215 करोड़ रुपये, डिपॉजिट्स 20% बढ़कर 62,039 करोड़ रुपये और CASA अनुपात 23.3% पर रहा। बैंक प्रबंधन ने FY27 तक ROA 1% और ROE 14-15% का लक्ष्य रखा है। बैंक की ग्रोथ स्ट्रैटेजी में SME, LAP आदि उच्च-यील्डिंग सेगमेंट्स पर फोकस तथा Opex में नियंत्रण शामिल है। Axis Securities ने मांग की बेहतर संभावना, ऑपरेशनल एफिशिएंसी और लिमिटेड NIM/क्रेडिट कॉस्ट हेडविंड्स के आधार पर 23% अपसाइड पोटेंशियल के साथ 165 रुपये का लक्ष्य मूल्य और \'BUY\' रेटिंग बरकरार रखी है।

City Union Bank - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें City Union Bank Ltd (CUB) के Q1 FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत किया गया है। तिमाही में बैंक की शुद्ध ब्याज आय (NII) 15% बढ़कर 625 करोड़ रुपये रही, प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) 21% बढ़कर 451 करोड़ रुपये और शुद्ध लाभ (PAT) 16% बढ़कर 306 करोड़ रुपये रहा। बैंक की ऋण वृद्धि 16% रही, विशेषकर गोल्ड लोन पोर्टफोलियो में 31% वृद्धि दर्ज की गई, जबकि MSME सेगमेंट स्थिर रहा। जमा वृद्धि 20% रही, जिसमें टर्म डिपॉजिट्स में 24% की मजबूती दिखी। बैंक की NIM 3.54% रही और प्रबंधन ने FY26 के लिए 3.5% पर NIM बनाए रखने का मार्गदर्शन दिया। एनएनपीए 1.2% पर आ गया (Q1FY25 में 1.9%), स्लिपेज दर घटी और रिकवरी तेज रही। लागत-आय अनुपात 48.1% रहा, जबकि क्रेडिट कॉस्ट 52bps रही। बैंक की CASA अनुपात 27.3% और ग्रॉस NPA 3% रही। मैनेजमेंट ने FY25-28E में 15% CAGR क्रेडिट ग्रोथ, 1.5-1.6% RoA और 12-14% RoE का मार्गदर्शन जारी रखा है। मजबूत संपत्ति गुणवत्ता, नियंत्रित लागत और शाखा विस्तार के कारण बैंक की दीर्घकालिक वृद्धि संभावनाएं सकारात्मक हैं। रिपोर्ट में ₹270 का लक्ष्य मूल्य और 26% अपसाइड संभावना के साथ “BUY” रेटिंग बरकरार रखी गई है।

Ambuja Cements - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें Ambuja Cements Ltd के Q1FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत है। तिमाही में कंपनी ने 24% सालाना राजस्व वृद्धि (₹10,288 करोड़) और 53% EBITDA ग्रोथ (₹1,960 करोड़, मार्जिन 19.1%) दर्ज की, जबकि शुद्ध लाभ 22% बढ़कर ₹787 करोड़ रहा। यह वृद्धि उच्च वॉल्यूम (16% YoY), बेहतर रीयलाइजेशन (₹5,591/टन, 6% YoY/QoQ वृद्धि), प्रीमियम उत्पादों की हिस्सेदारी (33% ट्रेड सेल्स), और ऑपरेटिंग लागत में कमी के कारण संभव हुई। कंपनी ने Q1 के दौरान 18.4 मिलियन टन वॉल्यूम बेचा, जिसमें 74% व्यापार और 26% गैर-व्यापार, तथा 88% ब्लेंडेड सीमेंट शामिल था। ग्रीन एनर्जी में तेजी (28% उपयोग, FY28 तक 60% लक्ष्य), लागत नियंत्रण (ईंधन, लॉजिस्टिक्स), और मार्केट विस्तार रणनीति के चलते कंपनी की मार्जिन प्रोफाइल और मजबूत बनने की उम्मीद है। FY26 के लिए कंपनी ने 7–8% डिमांड ग्रोथ अनुमानित की है और FY28 तक क्षमता 140 मिलियन टन करने के लिए विस्तार योजनाएं जारी हैं। मैनेजमेंट ने अगले तीन वर्षों में 11% वॉल्यूम और 12% राजस्व CAGR तथा EBITDA मार्जिन 20–21% (FY27 तक) का मार्गदर्शन दिया है। मजबूत बैलेंस शीट, नेट डेट फ्री स्टेटस, ₹10,000 करोड़ कैपेक्स प्लान, और Adani ग्रुप के साथ समेकन से कंपनी की दीर्घकालिक ग्रोथ और प्रतिस्पर्धात्मक स्थिति मजबूत रही है। रिपोर्ट के अनुसार, Ambuja Cements को \'BUY\' रेटिंग और ₹660 का लक्ष्य मूल्य दिया गया है, जिसमें 11% संभावित अपसाइड है।

Archean Chemical - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें Archean Chemical Industries Ltd के Q1FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत किया गया है। तिमाही में कंपनी की कुल आय 37% बढ़कर 292 करोड़ रुपये रही, लेकिन EBITDA 10% बढ़कर 78 करोड़ रुपये और PAT 10% गिरकर 40 करोड़ रुपये पर आ गया, जिससे सभी प्रमुख अनुमानों से कमजोर रहा। EBITDA मार्जिन 26.7% रही, जो सालाना 676 bps कम, लेकिन तिमाही आधार पर 116 bps सुधरी। ब्रॉमिन सेगमेंट में कीमतों में कमजोरी जारी रही, मगर लॉन्ग-टर्म कॉन्ट्रैक्ट्स की वजह से वॉल्यूम स्थिर बने रहे; ब्रॉमिन का योगदान कुल राजस्व में 30% रहा। इंडस्ट्रियल सॉल्ट वॉल्यूम 67% YoY बढ़ा और यह बिजनेस कुल राजस्व का 70% बना रहा। SOP (Sulphate of Potash) सेगमेंट अभी ट्रायल चरण में है, इसकी अहम हिस्सेदारी H2FY26 से मिलने की उम्मीद है। मैनेजमेंट ने लॉजिस्टिक्स की समस्या काफी हद तक हल कर ली है और अगले कुछ क्वॉर्टर में ब्रॉमिन डेरिवेटिव्स, SOP वॉल्यूम और ओरन हाइड्रोकार्बन अधिग्रहण से मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ की उम्मीद जताई है। हालांकि FY26 में दबाव बना रह सकता है, FY27 से तेज़ रिकवरी संभावित है। मजबूत घरेलू मांग, उच्च क्षमता उपयोग और नए कारोबारों के जरिए FY27 तक 38.8% EBITDA मार्जिन और 29% ROE का उद्देश्य है। नवीनतम रिपोर्ट में ‘HOLD’ रेटिंग और 615 रुपये का लक्ष्य मूल्य बरकरार रखा गया है, जो मौजूदा मूल्य

Hindustan Unilever - Axis Direct Report

Hindustan Unilever Ltd (HUL) ने Q1FY26 में 4% वॉल्यूम ग्रोथ और 4% राजस्व वृद्धि (₹15,747 करोड़) दर्ज की, लेकिन उच्च कमोडिटी लागत (खासकर पाम ऑयल) के चलते सकल मार्जिन 226 bps गिरकर 48.6% और EBITDA मार्जिन 117 bps घटकर 22.3% रहा; इसके बावजूद शुद्ध लाभ 3% घटकर ₹2,490 करोड़ रहा। होम केयर, पर्सनल केयर, ब्यूटी वेलबीइंग और फूड्स—सभी प्रमुख सेगमेंट्स में ग्रोथ देखी गई, कंपनी ने नवाचार, डिजिटल एन्हांसमेंट व प्रीमियमाइजेशन पर जोर दिया। नए CEO के रूप में Priya Nair ने 1 अगस्त 2025 से पदभार संभाला है और आइसक्रीम बिजनेस का डिमर्जर Q4FY26 तक पूरा होगा। मैनेजमेंट ने निकट अवधि में बेहतर ग्रोथ और 22-23% EBITDA मार्जिन बनाए रखने की गाइडेंस दी है, लेकिन सतत रिकवरी के स्पष्ट संकेत आने तक \"HOLD\" रेटिंग और ₹2,690 का टारगेट प्राइस बरकरार रखा गया है।

Coal India - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है, जिसमें Coal India Ltd के Q1FY26 के वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का संक्षिप्त विश्लेषण प्रस्तुत है। तिमाही में कंपनी का कोयला उत्पादन 3% घटकर 183.3 मिलियन टन रहा, जो लक्ष्य (208 MT) से कम था, और ऑफटेक 4% गिरकर 191 मिलियन टन रहा। समेकित राजस्व 2% घटकर 35,842 करोड़ रुपये और एडजस्टेड EBITDA 4% घटकर 11,126 करोड़ रुपये रहा, जबकि शुद्ध लाभ 20% घटकर 8,743 करोड़ रुपये हुआ—यह अनुमानों से 9% कम रहा। ई-नीलामी प्रीमियम घटकर 50% रह गया और औसत प्राप्ति मूल्य (ASP) 1,673 रुपये/टन स्थिर रहा, जबकि FSA मूल्य 2% बढ़कर 1,550 रुपये/टन रहा। कंपनी ने FY26/27 के लिए क्रमशः 875/915 मिलियन टन कोयला ऑफटेक का महत्वाकांक्षी मार्गदर्शन दिया है, लेकिन रिपोर्ट ने FY26/27 के लक्ष्यों को घटाकर 775/805 मिलियन टन कर दिया है। कंपनी ने 20,000 करोड़ रुपये के अगले 3-4 वर्षों के कैपेक्स की गाइडेंस दी है और डाइवर्सिफिकेशन प्रोजेक्ट्स (सौर ऊर्जा, कोयला गैसीकरण, फर्टिलाइज़र आदि) पर फोकस किया है। कर्मचारियों की संख्या घटने से लागत नियंत्रण में सहयोग मिला है, लेकिन भविष्य में वेतन संशोधन से खर्च बढ़ सकता है। मजबूत लाभांश (6% यील्ड) बनाए रखने की उम्मीद है, लेकिन वॉल्यूम रैंप-अप और प्रीमियम्स में कमजोरी के कारण रिपोर्ट ने रेटिंग को ‘BUY’ से घटाकर ‘HOLD’ कर दिया है और टारगेट प्राइस 400 रुपये निर्धारित किया है।

Dabur - Axis Direct Report

Dabur India Ltd ने Q1FY26 में असामयिक बारिश और कमजोर शहरी मांग के बावजूद 2% राजस्व वृद्धि (₹3,405 करोड़) और 3% PAT वृद्धि (₹514 करोड़) दर्ज की, जिसमें ग्रामीण बाजारों की मजबूत भूमिका रही और अंतरराष्ट्रीय व्यवसाय ने 13.7% स्थिर मुद्रा वृद्धि दिखाई। होम एवं पर्सनल केयर, डाइजेस्टिव्स, हेयर केयर, स्किन केयर और होम केयर जैसे कोर सेगमेंट्स में अच्छी वृद्धि रही, जबकि हेल्थ सप्लीमेंट्स (च्यवनप्राश 28% ग्रोथ) व डाइजेस्टिव्स (हाजमोला 9%, पुदीन हारा 7%) ने भी मार्केट शेयर बढ़ाया; हालांकि, बेवरेज और ग्लूकोज पोर्टफोलियो में कमजोरी रही। EBITDA मार्जिन 19.6% तक बढ़ा, मुख्यत: लागत नियंत्रण और विज्ञापन खर्च में 14% कटौती के चलते। ग्रॉस मार्जिन 75bps गिरकर 47% रहा, लेकिन प्रबंधन ने FY26 के लिए उच्च सिंगल डिजिट ग्रोथ और शहरी मांग में धीरे-धीरे सुधार की उम्मीद जताई है। लागत दबाव, खाद्य मुद्रास्फीति और धीमी रिकवरी के कारण रिपोर्ट ने “HOLD” रेटिंग व ₹560 का लक्ष्य मूल्य बरकरार रखा है, जिससे निकट भविष्य में सतर्कता विवेकपूर्ण मानी गई है।

JSW Energy - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities द्वारा 1 अगस्त 2025 को जारी की गई है जिसमें JSW Energy Ltd. के Q1FY26 के शानदार प्रदर्शन की जानकारी दी गई है। रिपोर्ट में JSW Energy को \"BUY\" (खरीदने) की सलाह दी गई है और इसका टारगेट प्राइस 705 रुपये प्रति शेयर तय किया गया है, जो वर्तमान बाजार मूल्य 515 रुपये से 37% अधिक है। कंपनी ने Q1FY26 में अपनी उत्पादन क्षमता 10.9 GW से बढ़ाकर 12.8 GW कर ली है और कुल 550 MW ऑर्गेनिक रिन्यूएबल एनर्जी क्षमता जोड़ी है। वित्तीय परिणामों में कुल बिक्री 5143 करोड़ रुपये, EBITDA 2789 करोड़ रुपये और PAT 836 करोड़ रुपये रही, जो सभी अनुमान से बेहतर हैं। कंपनी ने FY30 तक 30 GW क्षमता का लक्ष्य रखा है और बैटरी असेंबली तथा विंड ब्लेड मैन्युफैक्चरिंग में भी निवेश कर रही है। कुल मिलाकर, कंपनी की विस्तार योजनाएं, बेहतर वित्तीय प्रदर्शन और स्थिर भविष्य की संभावनाओं के कारण खरीद सलाह दी गई है।

Maruti Suzuki - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities द्वारा 1 अगस्त 2025 को जारी की गई है, जिसमें Maruti Suzuki Ltd. के Q1FY26 के वित्तीय परिणामों का विश्लेषण प्रस्तुत किया गया है। रिपोर्ट में Maruti Suzuki को \"HOLD\" की सलाह दी गई है और इसका टारगेट प्राइस 12,635 रुपये प्रति शेयर तय किया गया है। कंपनी ने इस अवधि में कुल राजस्व 38,414 करोड़ रुपये, EBITDA 3,995 करोड़ रुपये और PAT 3,712 करोड़ रुपये हासिल किए, जो अनुमान से बेहतर हैं। हालांकि, कंपनी को भारतीय पैसेंजर व्हीकल (PV) बाजार में अपना बाजार हिस्सा कम होने की चुनौती का सामना करना पड़ा है। घरेलू बाजार में कुल बिक्री में गिरावट आई है लेकिन निर्यात 37% की बढ़त के साथ सहारा बना है। कंपनी ने नए उत्पादों जैसे eVITARA इलेक्ट्रिक SUV की योजना भी पेश की है, लेकिन उन्नत दुर्लभ धरातु की कमी के कारण FY26 में पहले निर्धारित बिक्री लक्ष्य प्रभावित हो सकते हैं। EBITDA मार्जिन में दबाव देखा गया है, जो कच्चे माल महंगाई, कर्मचारी खर्च और नई फैक्ट्री के ओवरहेड खर्च के कारण है। कंपनी FY26 में घरेलू मात्रा में कम वृद्धि और निर्यात में दोहरे अंकों की वृद्धि की उम्मीद रखती है। कुल मिलाकर, वर्तमान मौजूदा मूल्य के आधार पर स्टॉक में अधिक वृद्धि की संभावना नहीं देखी जाती, इसलिए HOLD रेटिंग दी गई है।

TVS Motor - Axis Direct Report

यह रिपोर्ट Axis Securities ने 1 अगस्त 2025 को जारी की है जिसमें TVS Motor Company Ltd. के Q1FY26 नतीजों का विश्लेषण किया गया है। रिपोर्ट में TVS Motor को \"BUY\" (खरीदने) की सलाह दी गई है और इसका टारगेट प्राइस 3,085 रुपये प्रति शेयर रखा गया है, जो वर्तमान मूल्य 2,802 रुपये से लगभग 10% ज्यादा है। कंपनी ने अपनी जबरदस्त निर्यात वृद्धि (Q1FY26 में 3.72 लाख यूनिट निर्यात), इलेक्ट्रिक व्हीकल्स (EV) सेगमेंट में मजबूती (EV से लगभग 1,000 करोड़ रुपये की कमाई), और प्रीमियम इंटरनेशनल ब्रांड \'Norton\' में निवेश की जानकारी दी है। कड़े घरेलू माहौल के बावजूद, बेहतर उत्पाद मिक्स, लगातार लागत में कटौती और वैश्विक विस्तार पर फोकस के चलते TVS Motor की आमदनी, मुनाफा और EBITDA अनुमान से बेहतर रहे हैं। कुल मिलाकर, मजबूत निर्यात, EV रणनीति, और लगातार विस्तार के चलते कंपनी को खरीदने की सलाह दी गई है।